C’est fait, le Cac 40 repasse sous la barre des 7.000 pour la première fois depuis le 24 mars.

Publié le 3 octobre 2023 à 14h49.Mis à jour le 3 octobre 2023 à 16h50

Prolongant ses pertes, le Cac 40 est brièvement tombé sous les 7.000 points mardi après-midi, la première depuis près de sept mois, en raison de la hausse des rendements obligataires et des inquiétudes croissantes sur la politique monétaire de la Réserve fédérale. L’indice CAC 40 est tombé à 6.993,5 points, avant de remonter à 7.001,2 moins d’une heure après la clôture, avec un volume d’affaires de 1,2 milliard d’euros. L’indice n’est plus descendu sous le seuil des 7.000 points depuis le 24 mars, où il avait atteint le niveau de 6.953,58 points.

Ailleurs en Europe, la tendance est la même : le DAX de Francfort perd 0,9% et le FTSE de la Bourse de Londres perd 0,4%. A New York, le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq ont perdu plus de 1 %.

Du côté des obligations, les rendements obligataires ont vu leur progression déjà forte s’accélérer avec la publication du rapport Jolts, attestant de la solidité du marché du travail américain. Une bonne nouvelle pour l’économie, et donc pas pour la politique de taux d’intérêt de la Fed. Selon l’enquête, les offres d’emploi ont atteint 9,61 millions en août, contre 8,815 millions attendus par le consensus Bloomberg après 8,92 millions le mois précédent. Bien que les données datent d’août, Toutefois, les investisseurs interprètent cela comme une confirmation supplémentaire que l’économie américaine peut supporter des coûts d’emprunt réels plus élevés. « Cette statistique sert d’apéritif avant la publication vendredi du rapport mensuel sur l’emploi, qui concerne le mois de septembre, et sera donc plus importante pour déterminer quelle pourrait être la prochaine décision de la Fed en novembre.

Attention aux 5% pour le rendement obligataire américain à 10 ans

Le rendement des obligations américaines à dix ans a atteint son plus haut niveau depuis août 2007, à 4,76 %, et le rendement des obligations américaines à dix ans s’est approché de son plus haut niveau depuis 2007. L’indice du dollar a également augmenté depuis novembre. Ce regain de tension a commencé dès l’ouverture des marchés en réaction aux commentaires d’un certain nombre de membres du Conseil de la Réserve fédérale lundi. Michelle Bowman, la puissante gouverneure « faucon » de la Fed, a réitéré qu’il pourrait être nécessaire de relever plusieurs fois les taux d’intérêt pour faire baisser l’inflation, soulignant que les prix élevés de l’énergie constituent un risque pour l’inflation globale future.

La plupart des responsables de la banque centrale américaine tablent plutôt sur au moins une hausse supplémentaire des taux d’intérêt cette année, puis sur une longue période en territoire restreint, comme Loretta Mester, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, qui s’est également exprimée hier. Pour Michael Barr, vice-président de la Fed en charge de la supervision, la plus grande question est de savoir combien de temps les taux d’intérêt resteront élevés.

« L’inflation persistante, la hausse des taux d’intérêt et l’incertitude quant au rythme de croissance des bénéfices des entreprises en 2023 et 2024 restent des obstacles à la hausse des cours boursiers. », écrivent les analystes de US Bank Asset Management dans une note.

En termes de valeurs, quelques sociétés du CAC 40 ont échappé à la baisse globale du marché. Worldline, Renault et Unibail-Rodamco-Westfield affichent les plus fortes baisses, de 3% à 4,3%.

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